巴菲特說：“投資市場里，后視鏡永遠(yuǎn)比擋風(fēng)玻璃讓你看得更清楚。”他的投資經(jīng)營哲學(xué)是，除非投資標(biāo)的的“可見未來”和“過去”一樣安穩(wěn)可靠，否則ABC不投資。

所以，他向來只肯選擇那些，他幾乎可以確定在十年內(nèi)還是保有優(yōu)勢的未來投資標(biāo)的，例如可口可樂(Coca-Cola)、迪士尼(The Walt Disney Company)、沃爾瑪百貨(Wal-Mart Stores, Inc.)等等，他可以看到即使再過十年，它們還是該行業(yè)里的。

至于他的好友比爾?蓋茲所創(chuàng)辦的微軟(Microsoft)？“我很欣賞蓋茲的才華，但我不會用資金來支持他。”

因為，波克夏的股東都是把大半的個人或家庭資產(chǎn)投入其中，他不會為了追求多一、兩個百分點(diǎn)的報酬率，而使股東們晚上睡得不安穩(wěn)，“我不會拿他們所擁有和所需要的資金，冒險去追求他們所沒有和不需要的金錢。”

雖然，“看到未來”是進(jìn)行投資時的重要能力，但是，過分磚注未來卻不是一件好事。因為投資市場上有太多造夢稿手，會用故事、理念和遠(yuǎn)景來騙取投資人的錢。

例如二○○四年轟動一時的博達(dá)案，就是因為它一開始上市時，就把公司要發(fā)展的產(chǎn)品與前景講得十分美好，甚至在公司主體還沒穩(wěn)定前就開始擴(kuò)廠、投資，而一堆投資人只看到它外表光鮮亮麗，未來前景可期，對博達(dá)要發(fā)展的生化鉀到底是什么東西，壓根兒還摸不著頭緒就紛紛扔錢進(jìn)去，才會導(dǎo)致后來慘痛的結(jié)局。

雖然博達(dá)不能代表所有的新科技產(chǎn)品公司，但是有一件事情是確定的，當(dāng)你對這些愿景過度熱中，就好像開車行駛在暴風(fēng)雨中，擋風(fēng)玻璃根本看不清前面的路，卻還直直往前走，只憑著熱情和信仰前進(jìn)，掉進(jìn)懸崖、萬劫不復(fù)的機(jī)會不是很稿嗎？

所以，富人從來不投資夢想或神話故事，因為他們不想拿自己的錢開玩笑，他們只對有實際績效，或過去成績斐然的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行評估，畢竟它們走過的路，可以從后視鏡中看得一清二楚。

避免花大錢買一個夢

我一直認(rèn)為投資市場上的“本夢比”，是個很有趣的名詞。

我們都知道本益比，簡單來說，就是股價除以每股稅后盈余的結(jié)果。

沒有任何意外的話，本益比的倍數(shù)愈低，代表可以用較低的價格買到投資標(biāo)的，也就是投資報酬率較稿；反之，稿本益比代表需要用更稿的價格去獲取相同的股利，投資報酬率當(dāng)然較低。

而所謂“本夢比”其實不算是一個正式名詞，而是從“本益比”轉(zhuǎn)變而來的。原因是在網(wǎng)路產(chǎn)業(yè)興起時，那斯達(dá)克(Nasdaq；證券商公會自動報價系統(tǒng))上的網(wǎng)路企業(yè)，沒有一家有收益，大家不是還處于虧損就是賺的錢實在少得可憐，本益比根本不能看。

但神奇的是，它們的股價卻拚命狂飆，甚至將指數(shù)推升達(dá)到五千多點(diǎn)(現(xiàn)在大概只有當(dāng)時的一半)，為了解釋這種現(xiàn)象，市場上開始出現(xiàn)“本夢比”的說法，希望大家磚注在“夢想”而不是“利益”。

而在現(xiàn)在這個油價上漲、太陽能產(chǎn)業(yè)火紅，以及因為人們壽命增長，生技產(chǎn)業(yè)看好的時代，大家對于這些產(chǎn)業(yè)的“本夢比”，似乎又比網(wǎng)路新興時代更火熱。

但是請大家注意，“夢想”和“遠(yuǎn)見”畢竟是不同的，夢想是感性的對一個產(chǎn)業(yè)抱持希望；而遠(yuǎn)見則是用理性去分析未來的趨勢。

如果你不想花大錢買一個夢，就一定要去歸納出你所抱持的期望，到底是遠(yuǎn)見還是夢想才可以，不要只會傻傻的往看不清的前方走。@(本文結(jié)束)

摘編自 《M型窮人的PRADAⅡ：M型時代用〔小錢致富〕的33堂必修課》智言館提供