心理分析學中，將感情從過去轉移到現在的傾向，稱為一種移情作用（Transference）。舉例來說，長大成人之后若碰到會聯(lián)想起父親的人，童年對父親的負面感覺可能也會隨之浮現，即使他們兩個一點關系也沒有。

此效應也出現在金錢世界中。舉例來說，投資者傾向于類推不存在的類比。譬如，在股市體驗過一次糟糕的經驗后，我們會用同樣的看法看待類似的企業(yè)、產業(yè)或整個市場。

在波灣戰(zhàn)爭（Gulf War）期間，股市在1990年的7月到9月之間重挫了14%，一部分是因為投資人對于其他戰(zhàn)爭時期股市表現不佳的情緒連結影響，例如第二次世界大戰(zhàn)。

1990年，當迪吉多電腦公司（Digital Equipment Corporation）公告營收下滑13%時，雖然惠普公司（Hewlett-Packard）的營運不受數位設備公司影響，當天惠普公司的市值依舊遭到腰斬。

當移情謬論（Transference Fallacy）投射到未來時，就變成外推錯誤。當一種股票的價格漲一倍時，我們傾向于期待它繼續(xù)上漲─在適當情況下，一個自我強化的故事會毫無約束地擴大成為泡沫。

移情謬論的處方

將你的決定獨立于此時此地。這個情況真的和過去的情況相同嗎？如果是的話，它確切發(fā)生的情形為何─而哪一方面又不像呢？認清過去并不需要等于現在，也不能決定未來。

密切關系偏見

當你在超級杯（Super Bowl）把賭注下在你喜歡的隊伍，結果卻輸掉20美元時，我們會說你運氣不好。如果你母校在校際聯(lián)盟中的球賽成績ABC差，但你依舊賭母校會獲勝，因此輸掉2,000美元時，那就叫做“密切關系偏見”（Affinity Bias）。

密切關系偏見是指，我們傾向低估風險，以及稿估本身喜好的事物價值，如酒精、煙草、獲獎物品，或是ABC愛的投資。

奧勒岡大學（The University of Oregon）的保羅．斯科特（Paul Slovic）和卡內基梅隆大學（Carnegie Mellon）的巴魯克．費秀夫（Baruch Fishoff）展示，何以在密切關系偏見的扭曲之下，就算是磚業(yè)的投資人也可能忽視股價嚴重浮夸的股票風險，2000年科技股泡沫就是如此。

密切關系偏見也有反面：我們傾向低估本身不喜歡的事物的影響力和能力，例如敵隊或對立的政黨；對于本身支持的一方，即使預測過度樂觀，我們也可能對此視而不見。

密切關系偏見的處方

小心明確的密切關系偏見，例如把賭注下在你喜歡的公司（或是你母校的橄欖球隊）。同樣地，進行魔鬼的辯論：想像你的研究結果和／或是你信賴的顧問建議你將錢投入自己不特別喜歡的公司（或橄欖球隊）。你對此項投資有什么不一樣的感覺？

模式偏見

我們喜愛模式。如同我們所見的，我們天生就會尋求模式，而且這是有原因的：辨識身邊世界的模式有助生存。但是偏好模式會讓我們惹上麻煩。

舉例來說，諾貝爾經濟學獎得主丹尼爾．卡內曼（Daniel Kahneman）和他已逝的同事愛默斯．特弗斯基（Amos Tversky）的研究指出，即使是隨機數據，人們還是可以從中看出模式。

這就是“模式偏見”（Pattern Bias）：對于實際上并不存在的模式的認知。當我們連續(xù)三年都有加薪，模式偏見說服我們明年也會一樣。當沒有加薪時（而且我們已經事先花掉預期的加薪），我們的生活方式開始和現實脫節(jié)。

相關的效應，“賭徒謬論”（gambler’s fallacy）描述我們如何在模式中尋找突破，以使預期的機率相等。舉例來說，如果我們擲硬幣三次，三次都是頭，賭徒謬論會讓我們以為下一次比較可能是尾，雖然實際機率仍是五十比五十，就和每一次投擲一樣。

模式偏見的處方

與其根據模式或趨勢做決定，不如嘗試根據堅實的研究、實際的事實和明確合理的猜測。檢視過去的表現以辨識何種決定有效，何種決定破壞投資回報。用這些模式的認知讓你在驚慌時刻（如突然的市場衰退）或貪心時刻（市場突然好轉）做出決定。

可得性偏見

當我們試圖預測事件發(fā)生的可能性時，會從記憶中審視類似的經驗，找尋資料比對。我們沒察覺的是，記憶傾向曲解比較近期的和比較情緒化的事件；因為這些是比較容易取得的，它們成為預測未來的可信的證據。

如果你ABC近出了車禍，你比較可能覺得開車很危險。好朋友ABC近遇到搶案，則會讓你覺得他住在危險的社區(qū)，即使更ABC、但卻較沒那么吸引人的證據呈現相反的論點。

可得性偏見（Availability Bias）讓我們很難做出準確的財務決策，因為它會扭曲我們對風險的評估。一個痛苦的房地產交易讓房地產變得“太冒險”，但是一次在拉斯維加斯的好手氣，卻會讓你覺得賭博贏錢的機率變得“比想像中要好”。@(待續(xù))

摘編自 《我跟有錢人一樣富有》 美商麥格羅.希爾guoji股份有限公司 臺灣分公司 提供
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